Le groupe Goodman enregistre un bénéfice d’exploitation de € 175,3 millions au 31 décembre 2007

Le groupe Goodman (ASX : GMG) a annoncé aujourd’hui que le bénéfice d’exploitation du groupe pour la période du 1er juillet au 31 décembre 2007 s’est élevé à € 175,3 millions (soit € 0,105 par action), soit une progression de 11 % par rapport au bénéfice d’exploitation par action sur la même période en 2007. Sur la base de cette performance, la Direction du groupe confirme sa prévision d’un bénéfice par action de € 0,205 pour l’exercice 2008, ce qui correspond à une augmentation de 8 % par rapport à l’exercice précédent. En ce qui concerne sa gestion de capitaux, le groupe bénéficie de nouvelles liquidités et de lignes de financement qui lui permettront de respecter ses engagements jusqu’en mai 2009.

La contribution des différentes activités du groupe aux résultats est conforme aux prévisions annoncées en août dernier, les services d’investissement et de gestion y ayant contribué à 79 % et l’activité de développement à 21 %. Par région géographique, la contribution aux résultats de l’Asie-Pacifique et du Royaume-Uni/Europe (78 % et 22 % respectivement) est également conforme aux prévisions de la Direction. Par ailleurs, la contribution de l’Australie à l’excédent brut d’exploitation (EBIT) est de 58 %. De leur côté, les activités au Royaume-Uni ont contribué à 12 %, dont la majorité provient des revenus sur investissements et des honoraires de gestion.

Les principaux moteurs de croissance des résultats sont :

1. Une demande continue de la part des locataires a généré des taux d’occupation et de rétention élevés, ce qui a renforcé la solidité des portefeuilles globaux d’investissement. Malgré la volatilité des marchés de capitaux et son impact sur les valorisations négatives (notamment au Royaume-Uni), les composantes physiques des portefeuilles restent valables. Une perte nette de réévaluation de € 9 millions a été enregistrée au deuxième semestre 2007, ce qui représente moins de 0,2 % des actifs totaux du groupe.

2. Les actifs sous gestion (espaces de bureaux) ont augmenté de 8 %, pour atteindre € 12,7 milliards. Cette croissance provient de la demande pour des produits d’investissement attractifs de la part d’investisseurs institutionnels importants qui privilégient le long terme.

3. La forte demande provenant des principaux clients du groupe a également suscité une croissance continue dans les activités de développement. Le groupe Goodman a finalisé un programme de développement de € 0,72 milliard et s’est engagé à poursuivre un nouveau programme de développement de € 0,9 milliard. A l’heure actuelle, les travaux en cours s’élèvent à € 2,1 milliards, dont 67 % au sein des fonds sous gestion


Selon Monsieur Gregory Goodman, Président du groupe Goodman, « La force et la diversité de notre activité nous permettent de ne pas être trop exposés à un seul marché en particulier. Dans nos opérations globales, nous voyons des opportunités pour accroître notre part de marché, puisque nos clients cherchent à nouer des partenariats avec des opérateurs clés. Ceci crée une demande de locations plus forte de la part de nos clients. Enfin, nous constatons que des investisseurs importants sont prêts à financer des opérations qui concernent des actifs immobiliers haut-de-gamme, gérés par des spécialistes.

« Etant donné les niveaux d’activité que nous voyons en 2008, nous devrions atteindre l’objectif de profits que nous nous sommes fixés pour le premier semestre. En termes de capitaux, la position du groupe est solide, notamment grâce à des levées de fonds (capitaux propres et endettement) au cours du deuxième semestre 2007. »

Résumé des opérations

Investissements :
· Croissance du portefeuille d’investissement: de € 0,3 milliard à € 3,5 milliards.
· Forte demande de locations à North Ryde (Sydney), Singapour, Hong-Kong, Londres métropolitaine ; les taux d’occupation et la croissance des loyers sont élevés en Europe continentale.
· Parmi les performances du portefeuille en Australie (qui représente 90 % environ de l’activité d’investissement du groupe) :
· Croissance continue des résultats de 3 %.
· Taux d’occupation élevé de 97 %.
· Les périodes d’inoccupation sont inférieures à 3 mois.
· Une perte nette de réévaluation de € 9 millions a été enregistrée au deuxième semestre 2007, incorporant € 57,3 millions au Royaume-Uni ; la baisse des prix des investissements est conforme à celle des marchés et se trouve compensée par des gains générés ailleurs. Cette perte nette représente moins de 0,2 % des actifs totaux du groupe.
Fonds sous gestion :
· Les actifs sous gestion sont en hausse de 3 %, pour atteindre € 23 milliards ; les espaces de bureaux ont progressé de 8 % et représentent actuellement € 12,7 milliards. Les valorisations des actifs au Royaume-Uni et les variations de taux de change sont compensées par d’autres performances du groupe.
· Tous les fonds sous gestion dépassent les performances du benchmark depuis leur création.
· L’excédent brut d’exploitation (EBIT) de la Division progresse de 144 %, grâce notamment à la croissance des actifs sous gestion et à la gestion du développement
· La marge brute est stable.
· Sur le plan du financement, les fonds gardent des fortes positions, avec un levier financier (endettement net/ capitaux propres) de 41,5 % et une capacité de financement complémentaire de € 1,4 milliard (€ 0,42 milliard en capitaux propres, € 0,96 milliard en endettement), à la suite d’une levée de fonds propres de € 0,48 milliard pendant le deuxième semestre et un refinancement de € 2,7 milliards de l’endettement.
· Les fonds disposent d’une échéance moyenne de 4 ans pour toutes les lignes de financement.

Développement :
· Développement de € 0,72 milliard en nouveaux produits pendant le deuxième semestre 2007.
· Une forte demande qui permet de prendre € 0,9 milliard en engagements nouveaux, portant ainsi les travaux en cours à € 2,1 milliards.
· Le groupe poursuit une stratégie efficace d’utilisation de ses capitaux, génère des profits de son activité de développement ainsi que des honoraires de gestion. Le taux de rendement des capitaux propres pour la Division s’élève donc à 20 %.
· Avec la tendance renforcée de nos clients à chercher des services auprès des spécialistes du marché comme Goodman, nous constatons une demande croissante pour des locations dans nos portefeuilles. En conséquence, et étant donné la nature fragmentée des marchés globaux, nous voyons des opportunités significatives de croissance de notre part de marché.

Gestion des capitaux :
· Au 31 décembre 2007, le groupe disposait de € 0,6 milliard de liquidités, à la suite d’un refinancement de € 0,6 milliard pendant le deuxième semestre. Depuis décembre, € 0,84 milliard supplémentaire a été obtenu (dont € 483 millions avec la National Australia Bank Limited et la Australia and New Zealand Banking Group en janvier ; et € 302 millions avec la Royal Bank of Scotland en février). Les liquidités de € 0,6 milliard au 31 décembre 2007 seront complétées par € 0,84 milliard de refinancement de l’endettement, ce qui permettra de rembourser les échéances d’ € 1 milliard (avril et de mai 2008).

· En conséquence, le groupe disposera d’une moyenne pondérée d’échéances de 3,6 ans pour toutes ses lignes de crédit.
· Une position forte en termes de crédit, avec un levier financier qui est tombé de 42 à 41 % ; la couverture des intérêts (intérêts/ bénéfice d’exploitation) reste élevé à 3,2.

Perspectives :
Selon la Direction du groupe, Goodman est bien placé pour atteindre une croissance de 8 % du bénéfice par action pour l’exercice 2008 et assurer une croissance continue à long terme.